Das All ist ein Nischenmarkt, von dem alle abhängen

Die Weltraumwirtschaft soll bis 2035 auf 1,8 Billionen Dollar wachsen. Zu dieser Schätzung gelangt die Studie «Space: The $1.8 Trillion Opportunity for Global Economic Growth» des World Economic Forum und McKinsey & Company. Die Schweizer Versicherer verdienen daran vor allem auf zwei Wegen: mit Satellitendaten im Kerngeschäft und mit der Absicherung einer Infrastruktur, von der die Volkswirtschaft längst abhängt.

Der naheliegende Weg ins All führt demnach über die Police für den Satelliten. Doch dieses Geschäft ist klein, konzentriert und launisch. Der globale Markt für Start- und In-Orbit-Deckungen bringt laut der Tracking-Website Orbitalradar jährlich etwa zwischen 500 bis 600 Millionen Dollar an Prämien ein, verteilt auf wenige Anbieter. 2023 standen 557 Millionen Dollar Prämien fast einer Milliarde Dollar Schäden gegenüber. Ein einziges Ereignis genügt, um das Bild zu kippen: Der Verlust des spanischen Satelliten SpainSat NG-2 im Dezember 2025, versichert mit über 400 Millionen Dollar, trieb die Schadenquote des Jahres laut dem Broker Gallagher von rund 15 auf 75 Prozent.

Wer solche Schwankungen trägt, muss sie mit anderem Geschäft ausgleichen können – oder er lässt die Finger davon. Swiss-Re-Chef Andreas Berger, dessen Haus beides könnte, ordnet das Segment nüchtern ein. Die Weltraumversicherung bleibe bis auf weiteres ein Spezialmarkt mit wenigen Anbietern und mache nur einen kleinen Teil des Geschäfts aus. «Als Swiss Re werden wir sicher nicht das zweite SpaceX aufbauen», sagte er im Sommergespräch mit HZ Insurance.

Die Zahlen geben Berger recht. Nach Angaben der Europäischen Weltraumagentur ESA, aufbereitet vom Staatssekretariat für Bildung, Forschung und Innovation (SBFI) in der «Volkswirtschaft», entfielen 2024 lediglich 63 Milliarden Euro auf das Upstream-Segment – Bau, Start und Betrieb von Satelliten –, aber 408 Milliarden Euro auf Downstream-Dienste, die Satellitendaten zu Anwendungen verarbeiten.

Genau dort setzt die Swiss Re an. «Wir investieren in die Nutzung dieser Daten, nicht in deren Erzeugung», sagt Berger. Satellitendaten speisen Naturkatastrophenmodelle und ermöglichen digitale Gebäudezwillinge. In der Ernteversicherung erfasst der Rückversicherer Dürren, Überschwemmungen und Hagel weltweit aus dem Orbit. Die Daten bilden die Grundlage für parametrische Deckungen, bei denen ein messbarer Auslöser die Zahlung automatisch auslöst. Wie gross der Bedarf ist, zeigte der Hagelsturm vom 28. August 2026: Allein die Mobiliar zählte rund 18'000 Meldungen, die Allianz Suisse über 11'000 Fahrzeugschäden.

Dieselbe Infrastruktur, die den Versicherern Daten liefert, hält auch den Rest der Wirtschaft am Laufen – meist, ohne dass es jemand bemerkt. Renato Krpoun, bis Sommer 2026 Leiter der Abteilung Raumfahrt im SBFI und heute für Axiom Space tätig, bezifferte am HZ Insurance Forum 2026 in Zürich, wie gross diese Abhängigkeit ist: Sieben bis zehn Prozent des Bruttoinlandprodukts hingen von den Signalen globaler Navigationssatellitensysteme ab. Der Finanzplatz synchronisiert Transaktionen mit Zeitstempeln aus dem All, und allein am Flughafen Zürich stützen sich rund 70'000 Flüge pro Monat auf satellitengestützte Anflugverfahren. Für Industrieversicherer ist das ein Kumulrisiko – und ein Feld für Betriebsunterbrechungs- und Cyberdeckungen.

Dazu kommt der Schrott. Mehr als 50'000 erfasste Objekte kreisen laut Krpoun um die Erde; das World Economic Forum rechnet allein im erdnahen Orbit bis 2035 mit Trümmerkosten von 26 bis 42 Milliarden Dollar. Wer dafür geradesteht, ist offen: Das Weltraumhaftungsübereinkommen von 1972 nimmt Staaten in die Pflicht, nicht aber die privaten Betreiber, die den Orbit heute füllen. Berger wünscht sich deshalb Regeln «ähnlich wie im Strassenverkehr». Der Bund hat mittlerweile reagiert: Nach der Rekordzeichnung von 781 Millionen Euro am ESA-Ministerrat 2025 arbeitet er an einem Bundesgesetz über die Raumfahrt. Ob es den Betreibern eine Versicherungspflicht auferlegt, entscheidet mit über einen künftigen Markt und über Standorte: Das EPFL-Spin-off ClearSpace, Partner der ESA-Mission zur Schrottbergung, sitzt heute in Luxemburg.

Der Ertrag liegt somit weniger im Versichern von Raketen als im Übersetzen von Orbitdaten in bessere Preise, schnellere Schadenabwicklung und neue Deckungen für eine Wirtschaft, die ohne Satelliten nicht mehr funktioniert.