UBS warnt vor systemischen Risiken aufgrund schwacher US-Versicherungsregulierung

«Wir beobachten derzeit eine enorme Arbitrage der Ratingagenturen im Versicherungsgeschäft», erklärte UBS-Verwaltungsratspräsident Colm Kelleher am Dienstag vor seinen Finanzkollegen auf dem Global Financial Leaders’ Investment Summit der Hong Kong Monetary Authority. «2007 drehte sich bei Subprime alles um die Arbitrage der Ratingagenturen. Was wir derzeit beobachten, ist ein massives Wachstum kleiner Ratingagenturen, die die Compliance von Investitionen bestätigen», sagte er.

Kellehers Äusserungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem US-Lebensversicherer ihre Investitionen in private Schuldtitel verstärkt und im vergangenen Jahr fast ein Drittel ihrer 5,6 Billionen Dollar schweren Vermögenswerte in diesen Sektor investiert haben. Vor zehn Jahren waren es noch 22 %, wie aus Daten des Forschungsunternehmens CreditSights hervorgeht. Das rasante Wachstum hat Finanzaufsichtsbehörden weltweit alarmiert, insbesondere hinsichtlich der möglichen Auswirkungen auf das Bankensystem.