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Nel 2025 le casse pensioni registrano un rendimento record
In media, nel 2025 gli istituti di previdenza hanno remunerato gli averi di vecchiaia al 4,6%, al netto dell'inflazione. «Si tratta del tasso di rendimento reale più elevato degli ultimi 25 anni», si legge nello studio sulle casse pensioni pubblicato martedì da Swisscanto, filiale della ZKB.
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Secondo questa analisi, tuttavia, le differenze di rendimento sono «enormi». Il 10% delle casse pensioni più performanti avrebbe infatti raggiunto un tasso di rendimento reale del 9,25%, mentre quelle meno performanti avrebbero raggiunto solo il 2%. Solo lo scorso anno, il divario ammontava quindi a oltre 7 punti percentuali.
Secondo i dati di Swisscanto, il divario tra le diverse casse pensioni ammonta fino a 26 punti percentuali negli ultimi cinque anni. Con un avere di vecchiaia medio di circa 200'000 franchi, le casse performanti avrebbero così accreditato ai propri assicurati circa 52'000 franchi in più dopo cinque anni. Le differenze nei tassi di remunerazione sarebbero dovute principalmente ai rendimenti degli investimenti realizzati, si precisa.
Per la prima volta, i prelievi in capitale superano le rendite
Nel 2025, per la prima volta, più della metà degli averi di vecchiaia, ovvero il 51%, è stata prelevata sotto forma di capitale. Secondo Swisscanto, questo aumento dei prelievi in capitale potrebbe modificare notevolmente la «natura del secondo pilastro». Il principio assicurativo rischierebbe così di essere indebolito.
Il «terzo fattore», ovvero i proventi generati dagli investimenti delle casse pensioni, starebbe acquisendo un'importanza sempre maggiore. Di conseguenza, negli ultimi tempi i rendimenti avrebbero contribuito in misura maggiore alla costituzione del patrimonio previdenziale rispetto ai contributi complessivi dei datori di lavoro e dei dipendenti. Ciò comporterebbe tuttavia rischi più elevati. Mentre le casse con i rendimenti più elevati hanno investito solo il 18% del loro patrimonio in obbligazioni, secondo gli esperti questa quota era più che doppia nelle casse meno performanti.
La quota di azioni raggiunge invece un livello record. Con il 35,8%, le casse più performanti registrano una quota di azioni nettamente superiore rispetto alle casse con rendimenti più bassi. Queste ultime detengono in media solo il 30,9% del proprio patrimonio in azioni.
Le casse pensioni registrano un rendimento record nel 2025
Grazie alla forte crescita dei mercati finanziari, lo scorso anno le casse pensioni svizzere hanno registrato un rendimento record sugli averi di vecchiaia. Le differenze tra le diverse casse erano tuttavia significative, raggiungendo in alcuni casi oltre 7 punti percentuali. (awp/hzi/ps)
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