Rendement à nouveau élevé pour les caisses de pension en 2025

Les assurés ont profité d'une rémunération élevée à 4,3%, au plus haut sur les 25 dernières années, précise dans un communiqué le fournisseur de services aux caisses de pension. A titre de comparaison, la rémunération moyenne sur les deux dernières décennies s'établit à 2,4% par an.

La solide performance a également permis de faire progresser le degré de couverture. Ce dernier, pondéré en fonction du capital, a augmenté sur un an, de 2,7 points de pourcentage à 114,5%. Par conséquent, le nombre d'institutions de prévoyance en situation de découvert a encore diminué pour s'établir à 1,9%. Sur la base du capital de couverture, ces caisses représentent 7,6% des capitaux de prévoyance. Il s'agit des valeurs les plus faibles depuis le début de la collecte de données il y a 32 ans.

En parallèle, l'allocation d'actifs continue d'évoluer: la part des actions a augmenté à 33,9% de la fortune globale, cette classe d'actifs reste ainsi la plus importante pour la deuxième année consécutive.

D'un autre côté, la part des obligations est tombée à 29,2%, soit un nouveau plus bas depuis le début de la collecte des données. Outre les faibles taux d'intérêt en francs suisses, le niveau élevé des coûts de couverture du risque de change et de la dette publique à l'échelle mondiale ont mis un frein à l'allocation en obligations. La troisième catégorie d'actifs la plus importante, l'immobilier, est restée stable à 22,5%.

Pour l'année en cours, les caisses de pensions annoncent un taux de conversion moyen de 5,19% qui s'inscrit en recul de 0,03 point par rapport à l'année précédente. Selon les indications fournies par les caisses, le taux de conversion ne baissera plus que très marginalement dans les cinq prochaines années. Les ajustements passés étaient nécessaires en raison de l'allongement de l'espérance de vie et du bas niveau des taux d'intérêt.

Les institutions de prévoyance du 2e pilier ont bien démarré l'année de placement 2026, mais les perspectives se sont assombries fin février en raison du déclenchement de la guerre en Iran et du blocage du détroit d'Ormuz en mars. "Pourtant, jusqu'à fin avril, l'année en cours affiche un rendement positif de 1,9% pour les caisses de pensions", précise le communiqué.

L'étude de cette année repose sur une base de données provenant de 460 caisses de pension, représentant un patrimoine total de 940 milliards de francs, et couvre environ 80% des placements de toutes les caisses de pension suisses. (awp/hzi/pg)